2018年预算:税收调整,以推动PE / VC行业愿望清单上的资金流动

税收改革,海外离岸资金池的措施以及加强资本形成的措施是印度私募股权和风险投资行业从政府即将到来的预算中的关键要求尽管政府和监管机构自2014年以来已经引入了多达27项规则变更印度私募股权和风险投资协会(IVCA)主席Gopal Srinivasan表示,推动另类投资基金(AIF)市场需要更多的纠正措施来帮助该行业发挥其全部潜力

该行业希望政府制定通过恢复AIF第I类和第II类基金的基金级损失的转嫁状态作为短期措施,可以轻松管理印度的资本基本上,这意味着税务责任将由投资者或有限合伙人承担

PE / VC基金,而不是基金本身财务部长Arun Jaitley在2015-16财年预算中允许第一类和第二类基金获得通过投资收益状况,但不是损失,直到几年前允许IVCA现在希望恢复这种收益根据资本市场监管机构印度证券交易委员会的AIF规范,第一类包括风险投资基金,基础设施基金和社会风险基金第二类包括私募股权基金和信贷基金还有第三类,包括对冲基金和PIPE基金,或者对公共股票进行私人投资的类别.IVCA还希望将管理费用资本化为成本改进并引入第三类基金的转嫁系统目前,没有第三类基金的框架,因此每个评估官员都对这些基金征收不同的税率,Srinivasan说:“我建议让基金纳税基于收入的种类,无论是长期资本收益,短期资本收益还是衍生利润,AIF III都是一个巨大的资产类别,一个重要的目的,对冲基金,例如,保持市场价格发现顺利,“他说,从长远来看,该行业建议引入一个基于单位的税收系统,允许在证券交易所上市所有封闭式AIF能够上市,税收政策不利于上市的AIFs因此,支持上市AIF的单独税收规则可能会用于筹集大量国内资本,Srinivasan说IVCA也希望政府采取措施外包外资去年11月,该政策实际上已经公布,该政策实际上表示,一名印度经理可以筹集外国资金,即使整个基金都是外国资金,它仍然可以获得国内待遇和投资而不受部门限制

咨询公司EY的合伙人Subramaniam Krishnan表示赞成AIF的“巨大转变”,商品和服务税(GST)从去年7月开始在全国范围内推出,提出了两个挑战,他说:“一,当你把基金上岸的那一刻,管理也恰好在岸上因此,你的全部管理费收取18%的消费税第二,已经有了有关附带利益的服务税的争议在该行业变得有争议之前,该行业需要一些明确的说法,“Krishnan解释说Srinivasan还说,从长远来看,外国资本的外包,政府应解决国际金融服务中心(IFSC)的监管问题)目前,监管框架很复杂,因为没有单一的监管机构来监督这些中心的外汇交易,他说:“IFSC应该是一个外国区域为什么我们不指定一个综合监管机构

这样做可以帮助印度成为全球AIF资产管理中心,人们可以管理来自印度的非洲资金,“Srinivasan说,对于国内资本形成,该行业希望政府允许更大的慈善和宗教信托投资于AIFs It还希望政府允许员工的公积金组织投资AIFs它还通过了解您的客户规范寻求AIF数据的数字化和合格投资者的认证“整个认证过程可以像使用中央KYC系统的Aadhaar一样完成, “Srinivasan说,指的是政府独特的身份识别计划 过去几年的一系列改革由于政府措施,近年来该行业的投资激增近期在2018年3月31日结束的财政年度,私募股权和风险资本投资从去年同期飙升70%至15亿卢比

此外,本财年上半年新注册资金数量从去年的288个增加到366个AIF基金注册的金额从上一年度的84,304千万卢比增加到本财政年度上半年的1160万卢比

该行业预计2019 - 2020年的筹资额将达到30亿卢比

在去年6月的行业重大改革中,SEBI决定放弃为II类AIF首次公开募股后的一年锁定期9月,政府允许银行在第一类或第二类AIF中投资高达10%的实收资本或单位资本但是,银行不能投资于第三类AIF

随后,政府放宽了tr确保避免对设立为多层次投资结构的离岸基金进行多重征税的定价规范这解决了私募股权和风险投资基金提出的关注,即作为多层次投资结构设立的非居民基金遭受多重征税,随后的赎回或回购股份

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